• 가치의 재정의, TJX의 약진 
• 트렌드 입힌 편의점 PB, 성장↑ 
• 쿠팡, 근린형 식품수요 흡수

• 그림 1 : 2025년 1~7월 업태별 성장률

1. 가치의 재정의
TJX의 약진과 듀프 트렌드의 확산 

가파르게 오른 물가는 여전히 글로벌 소비자들의 가장 큰 우려 요인입니다. '생활비 위기(Crisis of Living Cost)'라는 말이 일상화될 정도로 2022년 이후 급격히 상승한 물가는 최근 진정세에 접어들었지만, 이미 오를 대로 오른 물가는 소비자들의 구매행태에 직접적인 영향을 미치고 있습니다. 
세미나에서 기조발표를 맡은 맥킨지앤드컴퍼니 한상우 부파트너는 "2025년 3분기 기준, 글로벌 주요국 소비자들 가구당 소득과 저축액은 감소했지만, 물가상승으로 인해 지출 규모는 오히려 증가한 것으로 나타났다"며 "가계 소득은 줄고 지출은 증가하면서 소비자들은 뚜렷한 '트레이딩 다운(절약 소비)' 구매패턴을 보이고 있다"고 설명했습니다. 
실제 맥킨지의 'Global Consumer Sentiment' 조사에 따르면, '최근 3개월간 더 저렴한 채널을 이용하거나 PB상품을 구입하는 등 절약소비를 한 적이 있는가'라는 질문에 국가를 막론하고 70% 이상의 소비자들이 '그렇다'고 답했습니다(3분기 기준, 그림 2 참고). 특히 올해 4월 미국발 관세 인상은 전 세계 소비자들의 물가 불안 심리를 더욱 고조시켰습니다.

• 그림 2 :  국가별 소비자들의 절약소비 경험률

우호적이지 않은 소비환경에 맞서 소비자들은 한정된 예산 안에서 효용을 극대화하기 위해 자신만의 가치를 재정의하며 소비하는 패턴을 보이고 있습니다. 단순히 저렴한 상품을 찾는 것이 아니라 자신만의 기준과 니즈를 만족시키며 예산도 아낄 수 있는 합리적인 대안을 적극적으로 선택하고 있는 건데요. 

이처럼 소비자들이 사치재 지출을 줄이고 일상생활의 효용을 높여주는 제품과 서비스 지출에 집중하면서 주목받게 된 소매기업이 있습니다. 바로 미국의 오프 프라이스 소매기업 TJX'인데요. 
지난 4월 리테일톡에서도 다룬 바 있는 TJX(오프프라이스 기업 TJX)는 패션업계 잉여 재고를 값싼 가격에 매입해 판매하는 채널입니다.

일반적으로 할인업태는 이익률이 낮은 편이지만, TJX는 이러한 고정관념을 뛰어넘습니다. 맥킨지 분석에 따르면 TJX의 경제적 이윤(영업이익-자본비용)은 LVMH, 인디텍스, 나이키, 에르메스에 이어 상위 5위 수준입니다(2023년 기준, 그림 3 참고). 
TJX는 명품 및 브랜드 의류를 60% 이상 할인판매하면서 소비자들에게 보물찾기식 쇼핑의 재미를 제공하며 재방문율이 60%에 이르고 올해 2분기 매출도 전년대비 7% 증가하는 등 견조한 성장세를 이어가고 있습니다.  

• 그림 3 : 경제적 이윤이 높은 글로벌 10대 기업(패션)

이와 함께 고가 명품 대신 유사제품을 찾아 구매하는 '듀프(Dupe)' 소비, 투명성과 신뢰를 확보한 기업 제품 구매, 중고나 이월제품을 구입하는 리세일 소비 역시 '새롭게 정의된 가치소비'를 보여주는 대표적인 사례입니다. 
한상우 부파트너는 "가치소비 트렌드는 2026년에도 지속될 전망"이라며, "단순한 저가 전략이 아닌, 소비자에게 충분한 효용과 차별화된 경험을 제공하는 대안이 필요하다"고 조언했습니다. 

2. 가치소비의 중심, PB
편의점, 트렌디한 PB로 성장률↑

저성장, 고물가로 소비시장이 움츠러들면서 올해 상반기 소비재 기업들도 전반적으로 부진한 성과를 기록했습니다. 
닐슨아이큐에 따르면, 일상 소비재 195개 카테고리 가운데 전년대비 판매액이 증가한 카테고리는 이중 25.6%인 50개에 불과했습니다. 그나마 물가인상분이 반영된 것으로 판매수량 기준, 전년대비 성장한 카테고리는 이보다 낮은 20%였어요. 
하지만, 전반적인 소비침체 속에서도 내식수요에 기반한 신선식품과 조리도구, 제로 탄산음료나 비타민C 같은 건강 관련 제품들은 성장세를 보였습니다. 

이런 가운데 소비재 시장에서 트레이딩 다운 현상이 심화되며 PB(유통업계 자체 브랜드)를 선택하는 소비자들도 증가하고 있습니다. 닐슨아이큐 데이터에 따르면 2025년 3월 기준, 전체 연간 오프라인 소비재 시장은 1.2% 역신장했지만, PB 매출이 차지하는 비중은 3.5%로 2023년 3.3%, 2024년 3.4%에 이어 지속적으로 증가세를 보이고 있습니다.
반면, 온라인 채널 경우 전체 소비재 판매액은 11.9% 성장한 반면, PB 점유율은 지난해 4.5%에서 올해 4.0%로 낮아졌고, 매출 역시 0.7% 감소했어요. 

• 그림 4 : 오프라인 소비재 시장현황

• 그림 5 : 온라인 소비재 시장현황

• 그림 6 : 소비재 시장 내 온-오프라인 점유율 변화

현재 오프라인 채널에서는 뚜렷한 주도 업태나 주도 기업이 존재하지 않는 데 반해 온라인 채널 경우 쿠팡의 압도적인 성장 속에 네이버쇼핑, 마켓컬리, 오프라인 기업의 온라인 몰 등도 의미있는 성장세를 보여주고 있는데요. 특히 쿠팡은 그로서리에 이어 화장품, 명품으로 카테고리를 확대하며 시장 침투율을 높여가고 있습니다. 

• 그림 7 : 쿠팡의 구매액 증감요인 분석